Интересные события разварачиваются на рынке российского госдолга. Из-за санкций закрыта возможность привлекать средств на внешних финансовых рынках. Поэтому Минфин эмитирует ОФЗ. И вот здесь, не смотря на все санкции, нерезиденты резвятся по полной. Только за март они приобрели долговых бумаг нашей страны почти на 200 млрд рублей.
По итогам первого месяца весны в портфелях иностранных инвесторов скопилось гособлигаций России на 1,8 трлн рублей, что составляет 30,1% от общего выпуска ОФЗ. Таким образом, почти одна треть долга страны финансируется нерезидентами. Столь высокой зависимости от внешнего капитала не наблюдалось за всю современную историю ОФЗ.
По состоянию на начало апреля объем рынка ОФЗ достиг 6 трлн рублей, увеличившись за март на 152 млрд рублей. Тем самым, нерезиденты выкупили не только весь новый выпуск ОФЗ, но и активно приобретали бумаги на вторичном рынке.
За первый квартал 2017 г. Минфин разместил долговых бумаг на общую сумму в 402,9 млрд рублей. За этот же период доля иностранного капитала выросла на 3,2 процентных пункта, а в абсолютном выражении на 288 млрд рублей. Получается, что 71% всех новых облигаций приходится на нерезидентов.
Такой интерес иностранных инвесторов обусловлен высокими процентыми ставками по рублевым инструментам и стабильность рубля. Но уже факт на лицо, что крупкий рубль отрицательно сказывается и на экспорте и на доходах госбюджета. Возможный сценарий выхода их этой ситуации, это девальвация рубля.
Если девальвация случится, то нерезиденты, купившие ОФЗ растеряют всю свою прибыль. Возможно это будет некий ответ на все санкции.
Тут тогда возникает другая проблема. Если такой сценарий случится, то будет ли в будущем еще желающие, кто захочет инвесировать в Россию? Это большой вопрос...
Journal information